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需求不减 全球尿素年新增产能预计超500万吨!

发布时间:2019/11/25 13:10:08  点击次数:627

    来源:农资市场播报

    在今年的磷复肥产销会市场分析论坛上,Argus肥料市场分析师Andrea Valentini作了《全球化肥及原料市场分析及展望》的报告,对全球化肥市场及中短期市场情况进行了分析预测。同时,中农集团控股股份有限公司副总经理王蓓以《透过钾肥看世界》为题,对全球钾肥进出口情况及国内冬储行情趋势作出了深入的分析预判。
  氮肥短期供过于求
  新增产能值得关注
  Andrea Valentini分析认为,目前,全球氮肥处于高产能阶段,并且在2023年之前市场将继续维持供过于求的局面,其后由于新增产能跟不上需求的增长,氮肥市场和贸易行情会出现转机。
  从新增产能方面来看,欧洲及美洲投资能力有限,新增产能区域主要集中在尼日利亚、印度、俄罗斯、伊朗以及埃及。其中,有两点变化值得注意:一是以尼日利亚(天然气成本1.5-2美元/MMBtu)、俄罗斯(天然气成本0.5-3.5美元/MMBtu)等地为代表的地区,由于天然气成本和投资建设成本较低,促使新增产能不断增加;二是印度每年的尿素需求量约为3000万吨,其中1000多万吨需要进口,但近年来通过持续投资建设液化天然气尿素生产装置,使印度的尿素进口量迅速从1000万吨/年缩减至600万吨/年。据Andrea Valentini介绍,随着Barauni HURL供气改善项目被列入确定产能后,印度至2022年将新增4大尿素生产装置,预计产能增幅超过500万吨/年,其尿素需求的对外依赖度将大幅下降,进而深刻影响尿素传统国际贸易格局。
  中国方面,2016年-2017年的出口骤降,导致国际市场净过剩量减少,使2018年的国际尿素市场出现供应紧张的趋势,这一趋势本应顺延至2019年,但由于受到人民币贬值和能源价格下行的影响,中国尿素今年的出口量明显趋于过剩。随着对过剩产能关停的减缓,以及天然气供应的持续增加,预计明年中国尿素出口量会在原有400-500万吨的基础上有所上升。但总体来看,中国尿素的产能仍将持续减少。
  针对未来五年国际尿素市场趋势,Andrea Valentini分析称,预计2020年-2021年,500万吨新增出口外向型产能将超过需求的增长,市场可能趋于疲软。而2023年-2024年,新增产能将大幅趋缓,或再度出现供应偏紧的局面。需要注意的是,个别项目的提前投产,会填补需求缺口,将成为难以预测的贸易风险点。
  磷肥趋向区域化
  产能将长期下降
  近年来,磷肥全球市场区域化的趋势愈加明显。例如以OCP为代表的南北美市场,以Ma’aden为代表的苏伊士运河以东的亚洲市场。Andrea Valentini指出,与其他区域市场需求趋于饱和所不同的是,巴西这一新兴的市场对于磷肥的需求仍有相当可观的上升空间,因此吸引了包括OCP、Ma’aden、Mosaic,以及来自中国的磷肥企业的高度关注。
  对于2019年的国际磷肥市场来说,开磷与瓮福的合并无疑是一个具有深远影响的事件。对此,Andrea Valentini表示,在过去一个时期,高成本、环保压力、
化肥零增长政策、采矿证发放趋严、出口竞争激烈等因素严重限制了中国磷肥企业的发展,这也促成了中国磷肥行业的大整合。一些没有资源、环保不达标的企业逐步被挤出市场,大企业间大规模的纵向重组整合,可能进一步导致中国磷肥产能的长期下降。
  从出口方面来看,今年1季度,中国国内的二铵需求不旺,供应商密切关注印度的二铵招标。上半年,中国发运至印度的二铵达到130万吨,同比增长34%。下半年,国际市场整体下行,中国二铵出口受阻,尤其是出口价格出现大幅下跌,中国企业开始联合限产以稳定市场。
  与中国企业联合限产的举措相比,OCP、Ma’aden等国际磷肥巨头并未限产,而是通过持续开工谋求销量,导致全球磷肥供应持续过剩,加上硫磺等原料产能的大幅增长,磷肥价格呈不断走跌的趋势。北美地区的企业,也面临着环保、资源枯竭、采矿限制等问题,主要通过横向的整合,关停部分项目,实现产能与产品结构的优化。长期来看,大型供应商不会大幅减产,全球磷肥将长期过剩,供过于求局面一时难以缓解。
  另外,Andrea Valentini还特别提醒,IMO(国际海事组织)针对船舶燃油脱硫的新规将于2020年正式实施。根据新规要求,货运船舶燃油原料需由含硫量较高的重质酸油改为含硫量低于0.5%的轻质甜油或以天然气为燃料,仍使用酸油的货船则需加装成本昂贵的脱硫装置。新规实施后,势必导致海运成本的显着升高,尤其是对FOB价格影响较大。
  钾肥国际巨头垄断供应
  过剩产能或将持续增加
  2019年1季度之后,钾肥行情经历了一轮下行。当前,国际巨头垄断钾肥供应的格局并未改变,行业集中度仍比较高。Andrea Valentini表示,自2009年开始,国际钾肥新增产能开始超过需求增长,新增产能主要集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯以及中国。在这种背景下,任何新增产能的投产,都将导致钾肥行情的进一步下行。他预计,尽管有项目关停,未来钾肥市场供应过剩量将会逐年持续增长。短期内,钾肥行情仍将维持疲软的态势。
  针对全球钾肥进出口情况,王蓓分析认为,2018年,全球钾肥贸易量为5349万吨,其中巴西、中国、印度及东南亚占全部钾肥进口量的60%。具体来看,受天气和洪水灾害影响,美国2019年1月-8月的钾肥进口量为564万吨,同比下滑10%;东南亚地区的钾肥贸易较为灵活,以种植大户招标和现货贸易为主,受
棕榈油市场影响较大,2019年1月-8月,印尼进口钾肥212万吨,同比下滑12%,马来西亚1月-7月份进口83万吨,同比下滑20%;巴西对钾肥需求持续增加,2019年1月-9月进口达798万吨,同比增长11%;印度采取年度长协+短期招标以及政府补贴的形式,2019年1月-7月进口钾肥298万吨,同比基本持平。巴西的大农场主资金实力较强,需求潜力巨大,目前已成为全球高端钾肥现货市场的价格标杆。
  中国钾肥年需求在1500万-1600万吨,自给率为55%。受农产品价格下滑、环保督查力度加大、氮磷肥产品价格持续走低的影响,预计国内钾肥需求有所下滑,钾肥价格仍将维持疲软。针对今年钾肥价格单边下行,鲜有震荡,国内的进口贸易商遭遇大面积亏损的情况,王蓓分析认为,最主要的原因是供应量的大幅增加及库存的高企。据统计,2019年1月-9月,我国共进口钾肥765.3万吨,较去年同期增加209万吨。预计全年进口800万-830万吨左右,同比增加55万-85万吨。2019年1月-8月份,国产钾肥折纯(K2O)468.9万吨,实物量预计750万-800万吨,是所有肥种中增幅量最高的。另外,今年国内钾肥的库存增量也达到了150万-170万吨左右。供应量增加与库存高筑,使钾肥价格受到了一定的冲击。比较来看,今年国际氮肥、磷肥价格均出现下滑,最高每吨下滑超过100美元,而钾肥下滑幅度相对较小,为30-50美元/吨。
  王蓓表示,从钾肥角度来看冬储行情走势,应重点关注以下几点:第一,宏观经济形势,目前经济增速放缓,中美贸易战及人民币汇率波动导致贸易成本上升,应留意国际新增产能及巴西、印度、美国、东南亚等主要市场的变化;第二,港口库存情况,尤其要注意保税货与进口库存的区别,以及库存产品的结构,例如东北今年钾肥库存40万吨,其中大颗粒仅24万吨,需求缺口较大,另外红粉、白晶库存比例也较低;第三,到货情况,预计10月以后,可贸易的供应不再增加,进口钾肥进入单向消化库存的阶段,短期到货不再增加;第四,今年进口钾肥大谈判开展不顺利,未签订长协合同,预计到2020年春节前后将重新开启谈判,因此应关注陆运进口及海运进口的时机与价格。
  在本次市场分析论坛上,与会专家一致认为,受国际新增产能持续释放的影响,各肥种均呈现供过于求的趋势,且相关产能的优化调整将是一个漫长而痛苦的过程。

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