东方铁塔：预计上半年归母净利润同比增长104.8%以上

2022年7月4日晚，东方铁塔发布半年报业绩预告，预计2022年1-6月盈利4.15亿元至4.85亿元，同比上年增长104.75%至139.29%。

国联证券认为东方铁塔业绩增长主要是因为氯化钾产品价格大幅提升，山东地区氯化钾主流价格已由今年年初的3700元/吨上涨至7月初的5000元/吨，今年累计上涨35.1%。氯化钾二季度均价4924元/吨，相比一季度4168元/吨增长了18.1%。与此同时，粮价持续攀高，玉米、小麦、大豆二季度均价环比上涨4.21%、5.98%、9.04%，提升了下游对钾肥价格接受度，支撑钾肥价格上行。

另外，国际钾肥市场由加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三大寡头垄断，俄钾仍深受战火羁绊，白俄钾肥受美国制裁从立陶宛出口受阻，合计1700万吨钾肥出口困难，约占全球总需求的37%，全球钾肥供给紧张格局短期内难以缓解，钾肥业务景气延续超市场预期。

光大证券表示，截至目前，东方铁塔旗下全资子公司老挝开元在老挝甘蒙省拥有50万吨/年氯化钾产能，同时，公司老挝甘蒙省钾镁盐矿150万吨氯化钾项目一期（50万吨）工程项目也正在持续推进中。该项目已于2021年7月底开始了井下工程建设，并于2021年12月31日开始了地上建设工程，预计于2022年年底至2023年年中可建成投产，届时公司氯化钾产能将增至100万吨/年。长期来看，伴随着老挝新增氯化钾项目的陆续投产，公司钾肥业务板块的盈利及行业竞争能力将持续提升。