国际钾讯 | 创纪录后世界最大钾肥公司预计今年业绩仍将增长

Nutrien取得创纪录的业绩并预计2022年将继续增长

Nutrien有限公司今天公布了其2021年第四季度业绩，净收益为12亿美元（摊薄后每股净收益为2.11美元）。第四季度调整后净收益为每股2.47美元，调整后EBITDA1为25亿美元。

数据

•   Nutrien在第四季度创造了12亿美元的净收益和创纪录的调整后EBITDA25亿美元，同时2021年全年创造了32亿美元的净收益（稀释后每股净收益5.52美元）和创纪录的调整后EBITDA71亿美元（调整后每股净收益6.23美元）。全年经营活动提供的现金流为39亿美元。

•   Nutrien发布了2022年全年调整后EBITDA指引为100亿美元至112亿美元，和调整后每股净收益指引为每股10.20美元至111.80美元。调整后的每股净收益指引包括计划在2022年以全年平衡的节奏分配至少20亿美元用于股票回购。

•   NutrienAgSolutions（“零售”）在第四季度实现了创纪录的调整后EBITDA，并在2021年全年超过了19亿美元。几乎超过了2023年的所有战略目标，包括创纪录的10.9%的零售调整后EBITDA利润率并增加了专有产品2021年相关毛利率超过10亿美元，增长22%。

•   钾肥部门调整后的EBITDA在第四季度超过10亿美元，在2021年全年增长130%至27亿美元。由于有能力通过灵活、低成本的六个矿山网络快速提高产量，在2021年实现了创纪录的1360万吨销量。推进了下一代钾肥计划，并使用远程和自主采矿技术在2021年生产了100万吨。

前景

•   由于2021年全球钾肥需求达到创纪录的7000万吨，以及由于竞争对手矿山洪水、新项目延误以及美国和欧洲对白俄罗斯实施制裁的不确定性导致供应紧张，全球钾肥价格上涨。Nutrien预计其中许多供应问题将持续到2022年，包括对通过立陶宛运输的白俄罗斯钾肥施加的额外限制。估计2022年全球出货量在6800万吨至7100万吨之间。

•   Nutrien预计2022年钾肥销量将达到创纪录的1370万吨至1430万吨。这一预测假设对白俄罗斯的制裁会对全球供应产生暂时影响。如果对全球供应产生更显着的长期影响，Nutrien有能力通过雇用更多员工并产生一些小额增量资本支出来进一步提高产量。

钾肥

•   调整后的EBITDA在第四季度和2021年全年有所增加，原因是将产量提高近100万吨，实现净销售价格和创纪录的销量。

•   由于提高产量以满足强劲的全球需求和非常紧张的全球供应，第四季度的销量创历史新高。尽管天气相关问题暂时影响了铁路运输，但还是实现了这一目标。

•   2021年第四季度和全年实现的净销售价格上涨，原因是作物价格上涨支撑了强劲的全球需求、竞争对手停工和项目延误对全球供应的影响，以及未来对白俄罗斯制裁的不确定性。

•   由于生产组合和维护项目的时间安排导致折旧和摊销低于2020年同期，第四季度每吨商品的销售成本有所下降。2021年全年每吨商品销售成本增加的主要原因是销售价格上涨、加元走强以及能源和其他投入成本上涨导致特许权使用费增加。

Canpotex市场销售

加拿大准备用自己的钾肥代替白俄罗斯钾肥

据德国金融门户网站Onvista报道，如果延长对白俄罗斯的制裁，加拿大钾肥生产商Nutrien可能会增加产量。

由于农民的高需求和已经实施的制裁，预计该公司今年的钾肥销量将达到创纪录的1370万吨-1430万吨。如果限制从白俄罗斯进口产品对全球供应产生更实质性的影响，那么生产也可以扩大。

去年，Nutrien将钾肥销量提高到创纪录的1360万吨。

与此同时，俄罗斯钾肥生产商乌钾没有计划在白俄罗斯购买钾肥资产Belaruskali。有传言称，乌钾公司正在考虑收购去年受到美国制裁的白俄罗斯Belaruskali和Slavkali。但拥有乌钾的Uralkhim董事会主席DmitryKonyayev表示：“这不是真的。”

由于西方制裁，立陶宛于2月1日暂停了白俄罗斯钾肥通过其领土的运输。此外，2月16日，乌克兰取消了Belaruskali和白俄罗斯钾肥公司矿物肥料的铁路运输。

白俄罗斯钾肥商宣布遭遇不可抗力

约占全球钾肥供应近五分之一的白俄罗斯钾肥生产商宣布遭遇不可抗力，分析人士表示，这很可能将在全球钾肥市场上掀起轩然大波，并加剧目前在全球肆虐的食品通胀。

据媒体看到的一封出口商写给客户的信件中显示，白俄罗斯钾肥厂（JSCBelaruskali）在2月16日左右表示，该公司将无法履行合同，美国和欧洲的制裁也导致了货物流通的停止。

此前，美国对白俄罗斯多家企业和实体的制裁已于去年12月8日生效，其中就包括当地唯一的钾肥生产商——白俄罗斯钾肥厂，而对其贸易公司——出口该国所有钾肥的白俄罗斯钾肥公司（Belarusian Potash Company）的制裁也将于今年4月1日生效。

约占全球钾肥产量五分之一的白俄罗斯供应的空缺很可能将对全球钾肥市场造成严重的冲击。钾肥将提供玉米、大豆等主要商品作物以及农产品种植所需的关键养分。

（白俄罗斯是去年全球第三大钾肥生产国）

由于天然气成本飙升，一些欧洲工厂此前已被迫停产或减产，导致化肥价格飙升，美国玉米带钾肥现货价格在过去一年已上涨了近一倍。昂贵的化肥价格也使得食品的生产成本更高，并导致全球消费者面临不断上升的通胀压力。

Green Markets分析师Alexis Maxwell表示，“全球钾肥合同目前正以2008年以来最高的价格结算，农民们将面临又一年的高成本，而生产商则可能因此获得强劲的收益。美国对白俄罗斯的制裁导致该市场一个关键竞争者退出，而且没有现成的替代供应商。”

根据绿色市场的数据，白俄罗斯每年钾肥出口约为1000-1200万公吨，该国约占全球钾肥供应量的五分之一，同时也是巴西、印度和中国等农业大国钾肥的重要进口渠道。

全球化肥巨头着手应对

对于白俄罗斯钾肥生产商遭遇制裁所可能带来的影响，全球化肥巨头Nutrien公司临时首席执行官Ken Seitz近期在接受采访时说，这些制裁可能会导致贸易流动和需求配给的改变。那些曾经从白俄罗斯购买钾肥的客户正试图在其他地方获得供应。例如，巴西总统博尔索纳罗（Jair Bolsonaro）在接受当地最大广播电台采访时就表示，俄罗斯正在将提供给巴西的化肥数量翻倍。

钾肥生产商在肥料涨价潮下的利润率通常很高，因为即便钾肥价格上涨，也并不会导致需求减少。Seitz表示，如果需要，Nutrien还有50万吨的额外产能可在2022年下半年投入使用。但首先其需要看到市场将会受到长达“数年”的长期影响，才会投入额外的持续产能。

他指出，Nutrien在2021年已经增加了100万吨钾肥产能，预计2022年其他公司也将增加钾肥产能。“我们不会袖手旁观，说我们什么都不做。但如果供应（紧缺）挑战迅速消失，我们也不希望留下额外的成本。”

Nutrien预计，2022年全球钾肥出货量将达到6800万吨到7100万吨之间。

Arab Potash Company

阿拉伯钾肥公司在去年2021年底取得的优异财务业绩，再次证明了该公司在面对全球化肥市场波动及随之而来的挑战、收紧自身业务的商业模式的有效性。长期计划不仅使其能够在面对这些挑战时适应、灵活和承受这些挑战，也使其能够巩固其业务并加强其业务，此外还继续实现净利润增长达到2.17亿第纳尔，十年来最高，增幅约为71%。

“阿拉伯钾肥公司”作为全球第八大钾肥生产商，也是唯一的阿拉伯生产商，自2019年以来，在其各个运营层面继续取得前所未有的积极成果，生产经营利润和钾肥的销售量增加到约2.27亿第纳尔，比上年增加约172%，而钾肥销售和营销的净收入到2021年底增加到约5.84亿第纳尔，比上年增加约48%。

由于与物流因素有关的挑战，特别是海运费的空前上涨而处于波动状态。尽管如此，阿拉伯钾肥公司在2021年实现了约2.17亿第纳尔的净利润，增长率约为71%。

工程师Abu Hudaib说，阿拉伯钾肥公司继续实施其在钾肥生产和衍生产业领域的扩张计划，以战略计划为指导，持续跟踪绩效指标，评估成就水平和实施率，以及反应速度、良好的管理和寻找创新解决方案的能力。他表示，鉴于全球肥料需求的预期增长，公司将继续实施扩大钾肥及其衍生肥料生产的计划。

首席执行官MaenAl-Nsour博士介绍，阿拉伯钾肥公司2021年钾肥产量为256.3万吨，超过当年生产计划规定的产量。Ensour博士指出，公司创造了新的销售记录，创下成立以来的最高纪录，2021年销售和销售约263万吨，而2020年为255万吨，因为公司依靠动态营销和销售政策。Ensour博士补充说，亚喀巴市新工业港的使用有助于公司增加钾肥出口，据悉，新工业港预计将于今年上半年正式开放。今年，这将对国家出口各种工业产品的能力产生积极影响。

阿拉伯钾肥公司实现的净利润增长，预计71%达到约2.17亿第纳尔，将有助于增加对公司未来投资的支持，并使以增加钾肥和化肥的产量为目标，扩大生产，衍生高附加值。

对于全球化肥市场的趋势，Nsour博士预计未来四年（2021-2026年），化肥产量增长率将以每年2.1%的速度增长，随着产量的持续增加和产量的增加。由于技术的不断发展和化肥需求的增加，全球化肥市场的增长，强调阿拉伯钾肥公司将继续实施其主要战略和由此产生的附属战略，以最大限度地发挥所取得的积极影响为了公司、股东、投资者、员工和周边社区，以及约旦的整体经济利益。Al-Nsour博士表示，阿拉伯钾肥公司为充分利用全球钾肥需求增长预期，将继续在重大项目中实施扩产计划，其中最重要的是完成公司特许经营区北部地区（19号坝）扩建工程）。在特许经营区内公司盐沼东部地区扩建，研究公司内外其他扩建的可行性特许区。